Analisis Altman Z Score PT. Siantar Top,Tbk Tahun 2019-2021

                  ANALISIS ALTMAN Z SCORE LAPORAN KEUANGAN

PT. SIANTAR TOP,Tbk TAHUN 2019-2021

 

 

 

DOSEN PEMBIMBING :

Dr. Nurlinda, S.E., Ak., M.Si

 

 

 

Disusun oleh :  

Halimah Al Zaqi Sembiring
(19013041)

 

 

 

SEKOLAH TINGGI ILMU MANAJEMEN SUKMA

MANAJEMEN KEUANGAN

2021/2022

Analisis Almant Z Score

Analisis laporan keuangan menurut Harjito dan martono merupakan analisis mengenai kondisi keuangan perusahaan yang turut melibatkan laporan posisi keuangan(neraca) dan laba rugi (Harjito dan Martono, 2011). Analisis Altman Z-score adalah salah satu teknik yang digunakan sebagai alat untuk mengalisis laporan keuangan perusahaan dalam memprediksi bangkrut tidaknya perusahaan.

Analisis altman Z-Score merupakan formula untuk memperdiksi terjadinya kebngkrutan secara dini dengan memperhitungkan beberapa rasio yang berkaitan dengan kemampuan perusahaan, kemudian rasio tersebut di masukkan kedalam persamaan diskriminan yang telah dirumuskan. Kemampuan rasio-rasio keuangan inilah yang menggambarkan kondisi keuangan perusahaan yang sesungguhnya.(Darsono,2006)

Rumus Altman Z score :

Z”-Score = 6, 56 (X1) + 3, 26(X2) + 6, 72 (X3) + 1, 05 (X4)

Berikut ini adalah beberapa rasio yang ada dalam formula Altman Z-score modifikasi (Acep,2018) :

1.      X1 = (Working Capital / Total Assets) merupakan rasio likuiditas atau rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan dalam membayar hutang (liabilitas) jangka pendeknya.

2.      X2 =  (Retained Earnings / Total Assets) Rasio profitabilitas yang mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan banyak laba dari kegiatan usaha yang dilakukan.

3.      X3 = (Earnings before Interest and Taxes / Total Assets) merupakan rasio aktivitas yang mengukur efektifitas perusahaan dalam memanfaatkan sumber daya yang ada.

4.      X4 = (Market Value of Equity / Total Assets) adalah rasio solvabilitas yang mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar atau melunasi kewajiban baik jangka panjang atau pun jangka pendek dengan jaminan seluruh kekayaan atau aktiva yang dimiliki.

  Laporan Keuangan PT Siantar Top,Tbk.

Laporan keuangan yang digunakan dalam analisis ini adalah laporan keuangan dari perusahaan PT. Siantar Top Tbk yang bergerak dalam bidang industri makanan ringan. Berikut data yang di ambil dari laporan posisi keuangan dan laba rugi dari laporan keuangan PT. Siantar Top Tbk tahun 2019-2021 :

	2019	2020	2021
Total Current Assets	1.165.406.301.686	1.505.872.822.478	1.979.855.004.312
Total Assets	2.881.563.083.954	3.448.995.059.882	3.919.243.683.748
Current Liabilities	408.490.550.651	626.131.203.549	475.372.154.415
Total Liabilities	733.556.075.974	775.696.860.738	618.395.061.219
Retained earnings	1.985.498.393.789	2.514.055.848.672	3.131.561.870.573
Capital Stock	131.000.000.000	131.000.000.000	131.000.000.000
Earnings before Interest and Taxes	607.043.293.422	773.607.195.121	765.188.720.115

Tabel 1. Data Laporan Keuangan PT. Siantar Top Tbk 2019-2021

 

Gambar 1. Grafik Data Laporan Keuangan PT. Siantar Top,Tbk 2019-2021

Dari data ini dapat di ketahui bahwa current assets (Aset lancar) terus mengalami kenaikan dari tahun ke tahun, diikuti dengan total aset yang juga terus naik. Current liabilities mengalami kenaikan pada tahun 2020 dan kembali turun pada tahun 2021 ini disebabkan pada tahun 2020 adanya utang obligasi tapi di tahun 2021 tidak lagi. Tidak jauh berbeda dengan total liabilities yang naik pada tahun 2020 dan turun di tahun berikutnya. Sedangkan untuk EBIT dan Retained earnings mengalami kenaikan, serta Capital Stok yang terus stabil.

 Analisis Altman Z Score Pada Laporan Keuangan PT. Siantar Top,Tbk Tahun 2019

Analisis Altman Z Score pada laporan keuangan PT. Siantar Top,Tbk tahun 2019 sesuai dengan data yang ada di tabel 1, maka dihasilkan nilai Z Score berikut ini :

Gambar 2. Analisis Altman Z Score Keuangan PT. Siantar Top,Tbk 2019

Dari data berikut ini untuk rasio likuiditas dengan angka Z score 1,723 , profitabilitas dengan angka 2,246 , aktivitas dengan angka 1,416 , dan solvabilitas dengan angka 3,030  berada dalam kategori tidak bangkrut karena hasil Z score tiap rasio berada diatas nilai tidak bangkrut standar rasio altman Z Score. Untuk total Z score pada tahun 2019 adalah 8,415, nilai tersebut berada diatas nilai tidak bangkrut Altman Z score yaitu 7,70. Jadi secara keseluruhan Keungan PT. Siantar Top,Tbk 2019 dalam kondisi sehat atau tidak bangkrut.

Analisis Altman Z Score Pada Laporan Keuangan PT. Siantar Top,Tbk Tahun 2020

Berikut ini Hasil Analisis Altman Z Score yang telah di lakukan pada analisis laporan keuangan PT. Siantar Top,Tbk tahun 2020 :

Gambar 3. Analisis Altman Z Score Keuangan PT. Siantar Top,Tbk 2020

Dari data berikut ini rasio likuiditas (X1) mengalami penurunan dengan angka Z score 1,673 turun 0,1 dari tahun sebelumnya 1,723 , rasio profitabilitas (X2) mengalami kenaikan 0,13 pada tahun 2019 angka Z score 2,246 menjadi 2,376 , rasio aktivitas (X3) naik menjadi 1,507, begitu pula dengan rasio solvabilitas (X4) dengan angka 3,030 naik menjadi 3,580 berada dalam kategori tidak bangkrut karena hasil Z score tiap rasio berada diatas nilai tidak bangkrut standar rasio altman Z Score. Walau terjadi penurunan pada rasio liquiditas Secara keseluruhan Total rasio mendapatkan hasil 9,137 nilai tersebut berada diatas nilai tidak bangkrut Altman Z score yaitu 7,70. Secara keseluruhan Keuangan PT. Siantar Top,Tbk 2020 dalam kondisi sehat atau tidak bangkrut. Peningkatan terbesar pada tahun 2020 ini ada pada rasio solvabilitas dan rasio profitabilitas.

Analisis Altman Z Score Pada Laporan Keuangan PT. Siantar Top,Tbk Tahun 2021

Hasil dilakukannya analisis altman Z score pada laporan keuangan  PT. Siantar Top,Tbk 2021 adalah sebagai berikut :

Gambar 4. Analisis Altman Z Score Keuangan PT. Siantar Top,Tbk 2021

 Dari data berikut ini rasio likuiditas (X1) mengalami kenaikan 1,719 dari tahun 2020 karena aset lancar pada tahun ini meningkat hampir Rp. 500.000.000.000,- sedangkan kewajiban lancar mengalami penurunan dari tahun sebelumnya, rasio profitabilitas (X2) mengalami kenaikan menjadi 2,605, sedangkan rasio aktivitas (X3) turun menjadi 1,312, dan untuk rasio solvabilitas (X4) juga mengalami kenaikan pada tahun 2020 angka Z scorenya 3,580 naik menjadi 5,540. Peningkatan cukup besar terjadi pada 2 rasio yaitu rasio likuiditas dan rasio solvabilitas. Walau di rasio aktivitas terjadi penurunan semua rasio masih berada dalam kategori tidak bangkrut karena hasil Z score tiap rasio berada diatas nilai tidak bangkrut standar rasio altman Z Score. Sehingga, Keuangan PT. Siantar Top,Tbk 2021 dalam kondisi sehat atau tidak bangkrut.

Hasil 

Berikut grafik hasil angka Z Score PT. Siantar Top,Tbk dari tiap rasio-rasio yang ada pada formula Altman Z Score selama 3 tahun dari tahun 2019-2021.  

Gambar 5. Garfik Per Rasio

Semua Rasio dalam keadaan tidak bangkrut. X1dan X4 mengalami kenaikan cukup besar pada tahun 2021. X2 tetap stabil dan X3 pada 2 tahun awal mengalami kenaikan namun pada tahun 2021 X3 mengalami penurunan.

Gambar 6. Garfik Z Score  PT. Siantar Top,Tbk

Setiap tahun PT. Siantar Top,Tbk terus berkembang dalam mengatur keuangannya.terlihat dalam 3 tahun diatas PT. Siantar Top,Tbk terus berada dalam kondisi sehat atau tidak bangkrut. Walau pada 3 tahun tersebut adalah masa covid-19, seperti yang kita ketahui banyak usaha yang akhirnya merugi pada tahun tersebut. Namun, PT. Siantar Top,Tbk melakukan berbagai upaya seperti meningkatkan perdangangan eksport, melakukan inovasi produk dengan mengemas kembali produk menjadi lebih mahal, upaya pemerataan distribusi dan ketersediaan stok. Sehingga, PT. Siantar Top,Tbk dapat menangani situasi tersebut bahkan CNBC Indonesia mengatakan bahwa PT. Siantar Top,Tbk raih pertumbuhan penjualan 9,5% ditengah pandemi. 

Daftar Pustaka

Agus Harjito dan Martono, 2011. Manajemen Keuangan, Edisi Kedua, Cetakan Pertama, Penerbit EKONISIA, Yogyakarta.

Acep Edison. 2018. Akuntansi Manajemen Edisi 2. Cendra: Bandung

Darsono. (2006). Manajemen Keuangan Pendekatan Praktis. Jakarta: Diadit Media.